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2024 年 Bankless 重点关注的六大加密主题:LRT、DA 战争、并行 EVM

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原文标题:《2024 Crypto Metas》

作者:David Hoffman

编译:Luccy,BlockBeats

编者按:Bankless 的共同所有者 David Hoffman 撰文阐述了 2024 年牛市值得关注的六个元主题,包括流动性重新抵押代币(LRT)、Solana 发展、 游戏生态系统 Immutable 及其 IMX 代币、DA 战争、致力于并行化 EVM 的 Monad 以及追溯性空投。原文编译如下:

2023 年伊始,我们行业迎来了一些有史以来最为悲观的情绪,而结束时却呈现出我们迄今为止见过的最为乐观的格局之一。

当我们带着新的活力进入 2024 年牛市时,是时候关注一些即将塑造新一年的关键投资主题了。通过了解这六个将在未来几个月占据主导地位的叙事元主题,保持领先地位!

重新抵押和流动性重新抵押代币(LRT)

重新抵押的元主题已经声势浩大,而 EigenLayer 甚至还未正式上线。在今天已有超过 10 亿美元存入 EigenLayer 合同,争相成为 EigenLayer 生态系统中重要参与者的竞争已然激烈。

因此,流动性抵押代币(LST)战争即将再次重启,但这一次,将是 LRT 战争。流动性重新抵押代币将拥有原生 ETH 抵押的所有收益以及通过添加重新抵押网络产生的额外收益。当人们可以通过 LRT 收益获得更多收益时,为什么他们会满足于 5% 的 LST 收益呢?

你问什么是 LRT?它们就像 LST 一样,但其收益内含了来自 EigenLayer 的收益。EigenLayer 支持 AVS(主动验证服务,即 EigenLayer 网络),这些都会为重新抵押 ETH 的人产生一些收益或费用。重新质押的人可能会重新质押到多个 AVS,以最大限度地提高其质押 ETH 的生产力并提高收益。

也就是说,对于像我这样知道其他人可以做得更好的技术含量较低的用户来说,开发一种安全有效地完成此任务的服务将很有价值。这就是 LRT 发挥作用的地方。LRT 聚合用户存款,通过 EigenLayer 网络重新抵押它们,捕获所有收益,并将其传递给储户。

这非常棒,然而,除了这里的基本实用性之外,我认为 2024 年 LRT 繁荣将开始的原因之一是因为最新的空投浪潮元主题已经拉开帷幕。在这场巨大的兴趣和活动的洪流中,LRT 项目成为了「双重打击」、二送一空投狩猎机会。例如,Swell 目前正在提供他们的「Pearls」,我认为这是最终 Swell 代币的占位符点,位于 EigenLayer 点之上,我认为 EigenLayer 点也是占位符。

 

坦率地说,我认为 EigenLayer 正在成为有史以来最大的空投之一,成为以太坊中占主导地位的 LRT 代币的竞争将像成为占主导地位的 LST 代币的竞争一样激烈。

诚然,我并不熟悉目前所有 LRT 团队的所有 LRT 策略。在这里,我将让你自行进行尽职调查。然而,有两个项目我正在关注,因为我与作为天使投资或通过 Bankless Ventures 投资的团队关系密切,这两个项目是前面提到的 Puffer 和 Swell。

值得注意的是,Puffer 在与 SGX 的合作中拥有独特的优势,即额外的削减保护,可作为防止资本损失的额外防御层。这一机制,加上 Puffer 与 Justin Drake 在平滑承诺方面的合作,以及与 Flashbots 的 Andrew Miller 在远程认证方面的合作,使该项目能够释放其他 LRT 可能必须追赶的效率和机会。

至于 Swell,这是一个 LST 项目,当他们看到不祥之兆时,他们转向了 流动性 Restake。当 EigenLayer 打开存款大门时,Swell 已经在竞争中处于领先地位。现在,Swell 在 EigenLayer 存款的 LRT 项目中排名第一,在 LST 存款中排名第二,仅次于 Lido。

然而,目前这个场景中有一些项目值得关注,包括 Rio Network、EtherFi 、Renzo Protocol 、Kelp DAO。

Solana

现在的元主题是「比特币、以太坊……和 Solana」吗?

Solana 目前正在大肆宣传。当一枚代币一年内上涨 900% 时就会发生这种情况。它重新吸引了风险投资家的资本和关注,也为之前相信它的社区壮了胆。

可以肯定的是,Jito 的推出刚刚在 Solana 上引发了以太坊 2020 年 DeFi 夏季的一个版本,现在很明显,该网络的应用程序层已经从 2022 至 2023 熊市的灰烬中崛起。

随着 Solana 的 SOL 刚刚进入前 5 名加密资产,所有人都在关注 Solana 是否能实现其所有最大支持者认为它能做到的事情:在即将到来的牛市中成为最有可能托管突破性消费加密应用程序的地方。

假设 Solana 将在这里发挥其潜力。在这种情况下,它将需要吸引更多新颖的创始人,他们构建更多新颖的应用程序,而不仅仅是以太坊已经拥有的同一事物的更闪亮的版本。Solana 将需要开发加密货币以前从未见过的新型应用程序,这些应用程序是由网络提供的属性独特启用的。

DePIN 似乎是这里早期的杰出竞争者。然而,我认为对于这里是否有任何实质内容尚无定论。不过,我们将会看到,无论哪种方式,该行业都值得同时密切跟踪。

与此同时,大量无代币 Solana 协议仍需在 2024 年空投代币,这意味着至少在他们这样做之前,对 Solana 的炒作和关注仍将持续。Solana 版本的 DeFi Summer 结束后能否继续保持人们的关注还有待观察。

在内部,Solana 的注意力已转向其经济。随着 Solana 的一些最棘手的问题成为过去,现在是时候转向该项目中下一个最容易实现的目标了,那就是其本地费用市场和整体经济结构。Solana 能否解决其经济问题?只有时间才能证明一切,但它的社区比以往任何时候都更喜欢它的机会。

游戏

游戏似乎是在不久的将来突破性加密应用程序最可靠的类别。主要是因为我们知道许多备受期待的游戏目前正在开发中,其中一些游戏将于 2024 年上市。

如果游戏有趣,玩家就会玩。如果游戏开发者知道他们在做什么,他们将根据需要巧妙地引入加密元素,而不是让它们成为游戏中压倒性的元素。游戏内容本身就是一个巨大的行业,加密货币能够通过游戏领域获得的分布也是巨大的。

当代加密游戏行业最棒的一点是,它正在摆脱对加密原生玩家的明确关注。许多新游戏都是为那些对加密货币不可知论的人开发的。

这一转变使我们的空间与地球上人口最多的国家之一相距甚远,因为目前全球约有 32 亿游戏玩家。如果我们能够构建一款吸引加密货币不可知论者的游戏,那么它将成为加密货币的第一个突破性示例,为那些不关心加密货币的人提供一些东西。

与此同时,看看像 Immutable 及其 IMX 代币这样的游戏生态系统,作为令人兴奋的代表。Immutable 正在开发基于 Polygon 构建的游戏专用 zkEVM 链,目前估值比 Arbitrum 更高!

DA 战争

数据可用性之战也已经拉开帷幕,而这场战争的开始可以追溯到 TIA 空投,以 200 亿美元的估值为起跑,随后图表上涨,FDV 一路攀升至 140 亿美元。

那么,为什么现在每个人都痴迷于数据可用性呢?

也就是说,可以公平地假设 DA 就像 Web3 的带宽层,廉价的 DA 层将把加密货币从缓慢而昂贵的转变为快速、廉价且丰富的,而不会在此过程中牺牲去中心化。事实上,DA 是阻止链在资源成本和吞吐量水平方面刹车的主要瓶颈。因此,无论何种 DA 链能够满足这些需求,都可以在加密经济中看到长期可持续的价值流动。

我关注的是即将推出的 EigenDA,这是 EigenLayer 第一个上线的 AVS,这将是我之前提到的 LRT 代币的第一个额外收益来源。

EigenDA 的构建方式与 Celestia 不同,并且具有一些独特的网络属性。由于 EigenDA 由质押的 ETH 而不是替代的 L1 来保护,这使得 EigenDA 的 DA 属性更接近以太坊,减少了一些安全假设,并且可能使其成为仍需要比以太坊 L1 所能提供的更多 DA 的 Rollups 更容易的选择。

Celestia 和 EigenDA 是目前两个主要的竞争者,但其他人也加入了 DA 战争。例如,NEAR 在其链上添加了 DA 功能,由于 NEAR 在过去几年所做的分片研究,该功能也具有一些独特的属性。我确信还有更多我还没有听说过的,或者是秘密的,它们将在 2024 年上市,因为 DA 竞赛的赏金现在如此之大。

并行 EVM

Solana 引发了为 Web3 构建优化虚拟机的紧迫性。我在最近的一集中询问 Solana 创始人 Anatoly Yakovenko「Solana 最关键的组成部分是什么」,他回答说:「SVM 的并行化。」Solana 推向市场的这一独特属性是能够同时处理多个交易,只要这些交易彼此没有触及相同的状态。

这是 SVM 的一大优势,也是 EVM 的一大弱点。现在,并行虚拟机战争正在以太坊 L2 和新的 L1 上进行。例如,Eclipse 项目正在采用 SVM 并构建一个基于以太坊的汇总(使用 Celestia 进行 DA),而且它并不是唯一这样做的项目。

Monad 是另一个致力于并行化 EVM 有一段时间的项目。重建 EVM 从单线程到多线程并不是一件容易的事,但成功执行的回报是巨大的。想象一下 Solana 的规模、速度和廉价性,但有以太坊的生态系统。Monad 致力于实现 EVM 的字节码等效,这意味着在 EVM 环境中编写的任何代码都可以立即移植到 Monad,无需任何成本。

「Solana 的速度和以太坊的分布」策略不仅仅被 Monad 和 Eclipse 所认同。Sei 也接受了这一策略,正如他们最近宣布成为并行 EVM 链所证明的那样。

请注意,当我从 12 月份开始写这篇文章时,从那时起,SEI 的价格就出现了爆炸式增长,因为人们对这种叙述的关注速度比我预想的要快。由于 Monad 尚未上线,SEI 是轻松接触并行 EVM 叙述的唯一途径,因此其代币也相应升值。

虽然 Monad 似乎有意保留为独立的 L1,但我预测 Monad EVM 将成为以太坊 L2 上 EVM 替代品的目标。如果 Monad 开源其 EVM,它将成为 Web3 的一个非常热门的软件。对于 Monad 来说,同时进行 ETH L2 和独立的 L1 也可能是一个可行的策略,以确保它尽可能地填补竞争格局。

去年 11 月,我与 Ansgar 进行了一次对话,其中他表示有兴趣 找到一种新的 VM 规范来设计 L2,这种规范比简单地将 L1 EVM 复制为 L2 更能优化执行。我们的思考过程是,如果我们能为 L2 找到一个更好的执行优化的虚拟机,我们就可以团结 L2 来使用它作为标准,而不是传统(且缓慢)的 EVM。这种转变需要协调,但它将极大地改善以太坊 L2 空间。

空投

我对 2024 年非常安全的预测是,20 亿美元将空投到用户手中。EigenLayer 甚至可以自己实现这一点。

空投在 2021 年并不新鲜,但追溯性的 Uniswap 空投确实引发了空投含义以及应用程序如何利用空投的新范例。快进到今天,该领域一些最大的项目多年来一直在微调其代币发行计划。

那么,现在是采取行动的时候了。例如,StarkNet 和 LayerZero 最近都确认了即将推出的代币,我预计这两者都将在 2024 年第一季度发生。

这些空投也将迫使其他人加快他们的代币的步伐。一旦新的空投季的全面势头开始,就很难停下来。在所有巨头放弃他们的代币并将数十亿美元交到用户手中之后,你将让后续者快速开发他们的「应用程序」并发布他们的「代币」来赶上这股浪潮。

一旦发生这种情况,你就会知道我们正在接近泡沫的最高水平,是时候开始出售而不是购买了。出去要小心,空投挖矿的陷阱可能会吸引你的大部分资金以实现收益最大化,但这会发生在你有理由抽出资金的时候。

例如,Alameda 开始在交易所进行零风险比特币套利业务,随着牛市的进展,最终完全利用了非流动性的垃圾币。你想做相反的事。你想要开始充分利用流动性差的垃圾币,然后随着牛市的进展,卖出美元、BTC、ETH 和其他避险头寸。

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