Cosmos LSM:跨链 DeFi 的催化剂,流动性质押的模块化解决方案

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原文作者:New Order

原文来源:medium

原文标题:The Cosmos LSM: The Catalyst for Interchain DeFi

编译:深潮 TechFlow

Cosmos 应用链是传统应用链的重大改进,将彻底改变去中心化应用程序的构建、部署和使用方式。先进的应用程序如 dYdX 已经开始向它们自己的应用链迁移。切换到一个特定应用程序的应用链所带来的好处,将随着由 Cosmos Liquid Staking Module(LSM)解锁的流动性和创新激增而被放大。这种流动性的爆炸将使现有的应用程序变得更加高效,同时迅速扩展像 Sei、Berachain 和 Canto 这样的新生态系统。

在本文中,我们将探讨 Cosmos Liquid Staking Module(LSM)及其交互的影响,以及模块化生态系统发展的预期。

流动性质押的模块化解决方案

对于任何去中心化网络或应用程序来说,一致、可用和深度的资产流动性至关重要。虽然在对热门 DeFi 协议和应用程序进行分析时,流动性通常仅以严格的财务术语来考虑,

但实际上,其重要性远不止于此。保障像以太坊这样的网络共识需要代表信任的资产(例如 ETH)能够自由转让和可用。如果以太坊流动性不足,那么它将难以有效地去中心化,并为参与者提供诸如块验证等服务的补偿。今天,以太坊社区通过全球流动性 ETH 市场受益,直接促进了其作为网络的增长。

Liquid Staking Derivatives(LSD)如 Lido 和 Rocketpool 是这种流动性的主要驱动力。

Cosmos 生态系统在过去两年中增长迅速。现在,数十个应用程序链通过 IBC 相互连接,可以以可扩展的方式彼此交换价值和信息。尽管如此,Cosmos 生态系统没有经历与以太坊相同的流动性和 LSD 扩散。

当前的赎回要求对注销的代币不会激励大型流动性提供者切换到流动性解决方案。这限制了财务应用程序的潜力,并限制了像跨区域共享安全这样的创新潜力。这种 LSD 互操作性的缺乏是模块化架构和安全保证过程的结果。

Cosmos Liquid Staking Module(LSM)旨在解决这个问题。

LSM 被设计为 Cosmos SDK 的一个模块化组件,这意味着任何 Cosmos 链都可以实现 LSM。使用 LSM,Cosmos 生态系统用户将能够以一种不需要持续注销、重新委托和转移的方式抵押他们的跨链资产,最终使得抵押代币在连接的区域之间真正具有流动性。通过 LSM,Cosmos 可以创建一个繁荣的 LSD 生态系统,该系统可以跨越多个 Cosmos 区域保护应用程序,并提供类似于以太坊和其他 L1 网络上的 LSD 的用户体验。

LSM 将启动 Cosmos LSD 生态系统

如果 LSM 在 Cosmos SDK 中实施,我们预计今年将会实现。如果实现,那么这些影响将立即产生。对于 LSD 提供者和验证者,实施后将解锁一些治理和质押方面的改进。Cosmos 上的应用程序将能够将抵押资产转换为流动资产,无需注销。使用 Interchain Accounts 标准和 IBC,与这些抵押相关的治理权将可转让至任何链或验证器。这意味着什么?

  • 新的治理市场和基元:通过 IA/IBC 进行的多区域治理委托创建高度互操作的治理/投票市场,跨应用程序链可能会优于其单块状况。
  • 新型 LSDs:Cosmos 链上的 LSDs(和支持的验证器)将能够实时(以块为单位)使用或生成验证服务,并动态地将其押注分配到最有价值的机会上。这可能会开启新的验证器和 LSD 的时代,将最大化的奖励分配回用户。
  • 新的资产灵活性:当 LSM 发行时,债券抵押资产将突然出现真正流动性的路径。这些资产将保留作为基于押注的治理资产,但将继承 IBC 旨在为资产创建的真正互操作性特性。这一变化将在 Cosmos 生态系统中创造更深的流动性。
  • LSD 扩散:现有的 LSD 提供者,包括 Quicksilver、Stride 和 Persistence,将显着扩展其代币/LSD 的能力。通过 IA/IBC 押注委托,Cosmos LSD 的运营变得更加高效。例如,Quicksilver 的 qAsset 系统承诺的多区域委托对用户比现有实现更具吸引力。一旦 LSM 上线,预计 LSD 的采用率会大幅提升。
  • 阶跃流动性增益:由 LSM 启用的真正 LSD 将有效地“释放”Cosmos 生态系统中存在的数十亿美元的押注资产。这种流动性的涌入将引发新一波的快速协议引导和创新。
  • 提高安全性:通过 LSD 更深的流动性和更广泛的治理权分配,将提高 Cosmos 的整体安全性。治理市场将变得更加高效,并驱动对整个生态系统方向的信心提高。

目前有超过 32 亿美元的 Cosmos 资产被抵押,从未真正流动过。这些资产从未触及跨链 DeFi,但是随着 LSM 的到来,这种情况将发生改变。通过这项升级,对于那些希望构建创新的验证和治理应用程序的 IBC 链来说,抵押环境将比单块系统更加有利。

与 LSM 的技术交互

因为目前 LSD 提供者在 Interchain 生态系统中的工作方式,LSM 主要将用于与 Interchain Accounts(IA)和 Interchain Queries(ICQ)进行交互。提供者将利用 Interchain Queries 查询 CosmosSDK 的抵押和银行模块,以获得流动性质押所需的必要信息,然后与由 LSD 提供者控制的 Interchain Accounts 通信,这些 Accounts 位于他们所针对的区块链上,用于 LSD。

IA(ICS-27)通过允许不同链上的智能合约之间交换数据和状态,实现了可组合性。与仅允许数据交换的互操作性不同,跨链账户可以实现智能合约状态的转移。这消除了用户在在不同链之间移动资产或消息时需要浏览不同接口的需要。支持 ICS-27 的链可以使用 IBC 交易在其他支持 ICS-27 的链上创建和控制账户。跨链账户与普通账户类似,但由另一个链或最终用户通过 IBC 操作,而源链上的所有人则保持完全控制。

要启动一个 Interchain Account 交易,IBC 用于在 IBC 交易内发送非 IBC 交易,类似于“盒子里的信封里的信”。该过程遵循 ICS 规范(IBC 交易框架),允许应用程序无关交易,并在不同网络之间实现真正的可组合性。

ICQ 使模块能够使用 Inter-Blockchain Communication(IBC)和 Interchain Accounts(IA)查询其他应用链。有了这个框架,模块可以以无缝而安全的方式访问和与各种应用链交互。

这个框架的一个关键用途是查询在主机链(例如 ATOM、OSMO、JUNO 等)上对应于每个用户的资产。这为用户跨不同链管理自己的投资组合提供了一个统一的视图,使他们更容易地进行管理。

除了查询资产之外,ICQ 还可以用于根据用户在其他链上持有的代币数量分配适当的治理权利。借助 IBC 和 IA 的帮助,用户可以轻松地参与跨不同链的治理活动,而无需持有多个代币或浏览复杂的界面。这简化了治理过程,并使更广泛的用户范围更容易访问。

总的来说,它为开发人员和用户提供了一个强大的工具,以无缝而高效的方式与多个链及其各自的生态系统进行交互。

流动性质押模块将彻底改变 Cosmos 生态系统,因为它将解锁数十亿个抵押代币,这些代币现在可以在跨链生态系统中的 DeFi 中使用。

在我们看来,这将与 Sei、Berachain 和 Canto 等新的面向 DeFi 的链一起,是促进跨链 DeFi 繁荣的最大催化剂之一。

New Order 正在积极寻找那些为未来的跨链 DeFi 而建设的团队。如果您正在构建 Cosmos 或尝试下一代 LSDs,我们想听听您的想法。

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